한화솔루션(대표 이구영·김동관·남이현)은 기초소재 사업 수익이 부진한 것으로 추정된다.
삼성증권은 한화솔루션의 기초소재 사업 부진에 따라 2분기 영업실적 전망치를 낮추며 목표주가를 6만8000원에서 6만2000원으로 하향 조정했다.
조현렬 삼성증권 연구원은 보고서에서 한화솔루션의 2분기 영업이익을 2265억원으로 전분기대비 17% 감소해 추산했다. 시장 컨센서스(전망치 평균)를 10% 밑도는 수치이다.
조현렬 삼성증권 연구원은 “목표주가 하향 조정은 시장 상황 악화에 따른 기초소재 수익성 악화와 태양광 평균판매가격(ASP) 하락에 따른 매출 및 영업이익 감소의 영향”이라며 “주요제품의 스프레드 하락으로 기초소재 사업이 부진했으며 태양광 사업은 ASP 하락 외에도 고수익성 발전 자산 매각 효과가 소멸해 수익성이 악화됐을 것”이라고 강조했다.
이어 “최근 태양광 밸류체인 가격 약세에 대한 우려가 크지만 한화솔루션의 태양광 수익성 개선은 지속될 것”이라며 “7월 한국 태양광 모듈 수출단가는 2분기 평균 대비 20% 하락했으나 원재료 웨이퍼 수입단가는 동기간 36% 급락했고 12개월 선행 주가순자산비율(PBR)이 0.77배로 태양광 사업 적자를 기록하던 2022년 초 수준까지 도달함에 따라 투자의견은 매수를 유지한다”고 덧붙였다. (김진희 기자)