중국의 금융긴축 파장
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중국 긴축정책 “연착륙” 문제있다? 중국경제가 2003년 말에서 2004년 초 초고속 성장을 지속하자 중국정부는 경기과열 위기에 봉착했다는 결론과 함께 2004년 4월 말 경기과열 억제책을 발표했다.중국정부는 건실한 소비자 수요에 부정적인 영향을 미치지 않고 점진적으로 경제성장 속도를 늦출 수 있는 연착륙(Soft Landing) 정책을 추진하고 있는데, 경제 전문가들은 오히려 중국정부의 정책이 인프레이션 및 실업률 상승 등 역효과를 일으켜 경제성장률을 급격히 하강시키는 경착륙(Hard Landing)을 초래할 수 있다고 지적하고 있다. 따라서 중국이 세계 수출을 주도하며 경제의 성장엔진 역할을 한다는 점을 감안할 때 중국경제의 경착륙은 중국 뿐만 아니라 주변국의 경제에도 심각한 영향을 미칠 수 있다. 경착륙 가능성의 초기 증후는 중국정부의 전략이 성공을 거두고 있다는 것으로 중국은 최근 경기과열이 진정되면서 이미 경기 둔화세가 나타나고 있는 것으로 파악된다. 화학산업은 아직 큰 타격을 받지 않고 있는데, 수요 및 가격은 여전히 강세를 유지하고 있으며 성장률 역시 중국정부가 타겟으로 하는 낮은 수준에 머물러 있으나 여전히 다른 주요 산업분야에 비해 높은 것으로 나타났다. 연착륙 대 경착륙 전망 대치국면 “속단은 이르다” NBS(National Bureau of Statistics)에 따르면, 중국은 2003년 4/4분기 GDP 성장률 9.9%를 기록하며 2003년 전체 GDP 성장률을 9.1%로 끌어올려 7년 동안 최고기록을 달성했다. 2004년 1/4분기에도 소폭 하락한 9.8%를 기록하며 여전히 강세를 유지했다. 중국정부는 소비강세보다는 고정자산 투자과잉으로 인해 경기가 과열위기에 봉착했다고 보고 있다. 2004년 중국의 고정자산 투자는 전체 GDP 가운데 43%로 다른 개발도상국의 10-20%에 비해 2배 이상 높은 것으로 나타났다. 특히, 중국은 알루미늄(Aluminum), 자동차, 시멘트, 건축 및 철강 분야에 최근 2년 동안 투자가 급격히 증가하면서 투자과열이 집중된 것으로 나타났다. 이에 따라 석유를 포함한 몇몇 상품(Commodity) 수요 및 가격이 급상승하면서 높은 인플레이션으로 이어졌다. 표, 그래프 | 중국의 화학산업 생산증가율 전망 | 중국의 석유화학제품 생산 및 수입 전망(2007) | 중국의 플래스틱 수입관세율 변화 | 중국 메이저 화학기업의 매출규모 | <화학저널 2004/11/22·29> |
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