정유4사는 국재유가 폭락에 따른 재고손실이 2조원에 육박할 것으로 예상되는 가운데 정제마진 악화가 경영난을 가중시키는 요인이 되고 있다.
시장 관계자는 “국제유가가 안정을 찾더라도 재고평가 손실 정도만 없어질 뿐 중국의 대규모 증설로 정제마진 회복이 쉽지 않다”고 지적했다.
현대오일뱅크를 제외한 SK이노베이션과 GS칼텍스, S-Oil 등 정유3사는 2014년 1조원 달하는 영업적자를 낸 것으로 추산되고 있다.
증권시장에서도 정유4사의 원유 재고손실이 2조원에 달하는 것으로 추산하고 있다.
시장 관계자는 “문제는 원유 재고수준보다 많은 석유제품의 물동량 증가에 따른 정제마진 악화”라고 꼬집었다.
싱가폴 상품시장에서 두바이유(Dubai)의 단순정제마진은 2014년 1/4분기 배럴당 0.42달러에서 2/4분기 마이너스 0.92달러, 3/4분기 마이너스 1.11달러로 떨어졌다.
LIG투자증권 박영훈 연구원은 “러시아의 하루 정제처리량은 2005년 하루 400만배럴에서 2014년 600만배럴까지 증가했다”며 “미국을 제외한 OECD 국가 전체의 정제 가동률이 80% 미만으로 추가공급 가능성이 높아짐에 따라 정제마진 악화가 더욱 심화될 것”이라고 우려했다.