S-Oil(대표 Nasser Al-Mahasher)은 정유부문이 흑자 전환될 것으로 기대되고 있다.
신한금융투자는 3월12일 S-Oil에 대해 정유부문이 8분기 만에 흑자로 전환할 것으로 기대된다며 투자의견을 <단기매수>에서 <매수>로 상향조정하고 목표주가도 기존 6만2000원에서 7만3000원으로 올렸다.
신한금융투자 이응주 연구원은 “S-Oil은 2015년 1/4분기 영업이익이 1515억원으로 예측치를 크게 상회할 것”이라며 “7분기 연속 적자행진을 이어가던 정유부문이 흑자 전환에 성공할 것”이라고 주장했다.
또 “2015년 3월 현재 정제마진도 배럴당 11.1달러로 사상최고 수준”이라며 “동절기 수요, 미국 정기보수 등 계절적 요인이 작용하겠지만 국제유가 약세 효과가 가장 크다”고 덧붙였다.
다만, 2015년 2/4분기에는 정유 시황이 단기조정 국면에 접어들 것으로 관측했다.
이응주 연구원은 “우선 국제유가가 약세를 보일 가능성이 크다”며 “2/4분기가 계절적 비수기이고 일시적으로 차질을 빚고 있는 리비아·나이지리아의 원유 생산이 점차 회복될 것”이라고 진단했다.
특히, “2/4분기에는 정제마진이 하락할 것”이라고 전망했다. 계절적 요인으로 수요가 둔화되는 반면 공급은 늘어나고 있기 때문이다.