[올레핀]
초산, 경기침체 피해대열 가세?

 Acetic Acid 시장이 생산능력 과잉과 수요감소로 고전하고 있다.
 2000년 하반기에 총 생산능력 95만톤의 대형 플랜트 2개가 가동에 돌입하면서 시장이 침체의 나락으로 빠져들었으나 피해를 불러온 주범은 다름 아닌 경기침체라는 분석이 지배적이다.
 대부분의 화학제품과 마찬가지로 수요·가격·마진의 회복시기는 불투명하다. 다만, 미국경제가 2002년 하반기에 회복세로 돌아서 세계경제를 수렁에서 건져주기를 바랄 뿐이다.
 초산 Spot 가격은 2001년 초 CFR Asia 톤당 700달러에서 11월 340-370달러로 50% 이상 하락했다. 캐나다의 Celanese Chemicals이 50만톤 플랜트를 3주 동안 예정에 없이 가동을 중단함에 따라 Spot 가격이 반등세를 나타냈으나 구매력이 약해 단기로 끝났다.
 계약가격도 인상에 실패함에 따라 하락세가 지속되면서 PTA와 P-X(Para-xylene)와 마찬가지로 생산기업들이 가격하락분을 고스란히 떠안고 있다. PTA와 VAM(Vinyl Acetate Monomer) 시장이 침체된 상태여서 구매자들을 설득하기가 매우 어려웠기 때문이다.
 과거에 초산 가격이 폭락했을 때 원료 코스트 하락폭이 매우 커 마진에 별 영향이 없었으나, 2001년 하반기에는 마진이 사상 최저치에 도달했다. 생산기업들은 메탄올을 비롯한 원료가격이 하락했지만 초산가격 하락이 더 빨랐다고 지적하고 있다.
 수요감소도 어려웠던 요인 중 하나이다.
 2000년 재고가 다소 비축됨에 따라 2001년에는 균형을 이루었다. 세계수요가 630만톤, 생산능력은 860만톤으로 집계됐고, 아시아 수요는 약 260만톤에 생산능력은 340만톤으로 나타나고 있다.
 2001년에는 전 세계의 수요 신장률이 둔화돼 아시아, 특히 일본은 상당히 저조한 것으로 나타났다. 아시아의 수요가 5% 감소한 반면, 일본의 생산은 10% 감소했다.
 일본석유화학공업협회는 2001년 초 일본의 2001년 수요가 3% 감소할 것으로 전망했다. 일본 Showa Denko가 수요약세를 이유로 초산 15만톤 플랜트를 Ethyl Acetate 생산으로 전환할 것을 고려한 것이다. Showa는 2001년 초 플랜트 가동을 중단한 후 BP Petronas Acetyls과 초산 12만톤 Outsourcing 계약을 체결했다.
 2001년 세계수요 신장률은 제자리걸음 또는 5% 감소한 것으로 추정된다. 초산의 최대 수요처인 VAM 수요가 5-15% 감소했기 때문이다. 2000년 세계 VAM 수요가 411만톤, 생산능력은 471만톤이었고, 아시아는 수요가 160만톤, 생산능력이 166만톤을 기록했다.
 VAM과 Acetic Ester, PVOH(Polyvinyl Alcohol) 등 유도제품 수요는 미국, 유럽, 아시아의 GDP 성장률과 동반 감소하고 있다.
 VAM 가격은 2001년 1월 CFR Asia 톤당 900달러까지 올랐으나 11월에는 3년만에 최저치인 톤당 510-570달러로 하락했다. VAM은 가동률도 하락해 아시아의 평균 가동률이 80-85%, 세계는 88%를 나타냈다.
 초산에 비해 수요신장률이 높은 PTA 부문도 생산기업에게 별 도움이 되지 않고 있다. 중국의 PTA 수입은 2000년 250만톤에서 2001년 300만톤을 넘어서고, 아시아의 생산량이 1485만톤, 플랜트 가동률이 91%로 전망되는 등 아시아의 PTA 소비는 2001년 증가했다.
 그러나 PTA도 가격하락 압박과 생산과잉이 지속됐다. 아시아의 PTA 생산기업들이 가격을 인상하지 못함에 따라 구매가격이 11월 CFR China 기준 톤당 400달러 아래로 곤두박질쳤다.
 PTA는 중국수요가 증가하고 있지만 공급물량이 늘어날 것으로 예상돼 2002년 전망도 불투명한 상태이다. 아시아 시장에는 2002년 67만톤, 2003년 280만톤의 추가 공급이 발생할 것으로 예상되고 있다.
 Formosa Chemicals & Fiber는 타이완의 Loongder 소재 50만톤 플랜트를 2001년 12월에 가동했고, 타이완 Yunlin 소재 45만톤 플랜트도 5만톤 확대할 계획이다.
 2002년 말과 2003년에는 중국, 타이완, 인디아의 신증설이 시장에 영향을 미칠 것으로 전망된다.
 VAM은 BP가 2001년 4/4분기에 영국 Hull 소재 25만톤 플랜트를 가동하기 시작했으나 영국 Baglan Bay 소재 12만5000톤 플랜트는 폐쇄할 계획이다.
 VAM과 PTA 생산능력 확대도 초산의 공급과잉을 부추길 것으로 예상되고 있다. VAM과 PTA 수요가 빠른 시간에 증가하지 않으면 가격이 침체를 벗어나기 어렵기 때문이다.
 초산 시장은 2002년 중반 회복될 것이라는 전망이 우세하다. 하지만, 무엇보다도 초산과 유도제품 수요에 영향을 미치는 소비자 신뢰와 원료가격이 관건이 되고 있다.
 일부 생산기업들은 2003년 가서야 상황이 나아질 것으로 낙관하고 있으며, 많은 화학제품처럼 수요가 장기적으로는 GDP 성장률을 따라 회복할 것으로 기대하고 있다.
 <Chemical Daily News 2002/09/04>
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