화학기업, 부채 버블 “폭발직전”
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M&A·차입인수·주식환매로 부채 급증 … 신용평가 등급 추락 세계 화학기업들이 연쇄부도 위기에 내몰리고 있다.LyondellBasell은 무리한 M&A(합병·인수)로 부채가 260억달러대로 급격히 늘어남에 따라 2009년 최초로 파산보호를 신청했으며 앞으로도 글로벌 메이저들의 파산이 이어질 것으로 우려되고 있다. 특히, 세계경제 침체와 석유화학 다운사이클에 따른 신용경색으로 일부 화학기업들은 신용등급이 강등됨은 물론 저금리 대출로 차환(Refinancing)하는 것마저 어려운 상태이다. 북미 화학기업들은 호황기에 실시해온 무리한 M&A, 차입인수(Leverage Buyout), 주식환매(Share Payback)로 대부분 고수익·고위험(High-Yield) 등급으로 추락하고 있다. 무디스(Moody’s)는 2001년 말 북미 화학기업 75사 중 26사만을 고위험 등급으로 강등했으나 2009년에는 54사(72%)로 확대했다. 표, 그래프 | 북미 화학기업의 신용등급 변화(2009) | <화학저널 2009/4/6> |
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