한화케미칼은 태양광 시황이 개선됨에 따라 2014년 1/4분기 영업이익이 흑자로 전환된데 이어 2/4분기 이후에는 큰 폭으로 확대될 것이라는 전망이 제기되고 있다.
동부증권 유덕상 연구원은 “한화케미칼은 태양광 수직계열화를 구축하는 과정에서 대규모 영업적자와 재무 부담이 가중돼왔으나 상황이 바뀌었다”며 “태양광 시장이 회복 추세를 지속하면서 한화케미칼의 태양광 사업부문 영업실적이 큰 폭으로 개선되고 있기 때문”이라고 진단했다.
한화케미칼의 태양광 사업부문 영업이익은 2013년 영업적자 1040억원을 기록했으나 2014년 영업이익 797억원을 기록하며 흑자로 전환하고 2015년에는 1154억원 수준으로 대폭 증가할 것으로 예측했다.
이에 따라 한화케미칼의 전체 영업이익은 2014년 2960억원으로 202.3% 폭증할 것으로 분석했다.
한화케미칼은 태양광 시장이 부진한 상황에서도 관련투자를 지속해 2014년 초 폴리실리콘(Polysilicon) 공장을 가동함으로써 세계에서 유일하게 태양광부문 수직계열화를 이루었다.
유덕상 연구원은 “과거 수직계열화를 시도했던 태양광 전문기업들이 폴리실리콘 가격 약세로 어려움에 처했던 것과는 달리 한화케미칼은 시장이 회복세를 나타낼 때 수직계열화를 이루었다”며 “앞으로는 각 사업부문을 연결해 시너지를 창출하는 단계만 남았다”고 주장했다.