롯데케미칼(대표 김교현)은 대형 M&A(인수합병)에 따른 재무구조 악화가 우려되고 있다.
나이스신용평가는 롯데케미칼이 2016년 미국 Axiall 인수 시도, 2017년 싱가폴 JAC(Jurong Aromatics) 인수 시도 등 대형 M&A를 지속 검토하고 있다며 장기 신용등급 전망을 부정적으로 유지한다고 밝혔다.
그러나 롯데케미칼의 재무구조가 순차입금 의존도 15% 이하에서 유지될 것으로 예상되면 안정적으로 복귀할 수 있다는 조건을 제시했다.
롯데케미칼은 2016년 사상 최대의 영업실적을 기록했으나 대형 M&A를 지속적으로 검토하고 있어 미래의 자금소요에 대한 예측 가능성이 낮고 NCC(Naphtha Cracking Center) 증설 등 제반 투자속도를 늦추지 않고 있다.
현재 계획된 투자만을 실행하고 2017년 상반기 시황 침체 수준 및 영업실적 감소폭이 크지 않으면 안정적 복귀할 가능성이 높으나 말레이지아 자회사인 Lotte Chemical Titan(LC Titan) 상장을 통한 자기자본 확충 없이는 현재 등급 수준에 부합된 재무구조를 유지하기 어려울 것으로 예상된다.
뿐만 아니라 상장을 통해 조달한 자금의 상당 부분을 인도네시아 석유화학단지 건설에 투입할 것으로 예상되고 있어 등급 하향 가능성이 높은 것으로 파악되고 있다. <이하나 기자>