포스코케미칼(대표 민경준)은 2023년까지 영업이익이 연평균 62% 증가할 것으로 예상된다.
KB증권은 포스코케미칼의 2020-2023년 영업이익 연평균 성장률이 62%를 기록할 것으로 전망하고 투자의견은 매수, 목표주가는 20만원을 제시했다.
KB증권은 포스코케미칼이 전기자동차(EV) 판매 증가를 통해 양극재 및 음극재 매출을 확대함으로써 2025년에는 영업이익이 5665억원에 달할 것으로 예상하고 있다.
특히, 자본력을 기반으로 한 양극재 매출 증가 속도가 빠르다고 강조했다.
포스코케미칼은 양극재 생산능력을 2020년 4만톤, 2025년 27만톤, 2030년에는 40만톤으로 확대할 계획이며 포스코그룹 내 수직계열화를 통해 원료 조달능력을 충분히 갖춘 것으로 평가되고 있다.
음극재 역시 생산능력을 2020년 4만4000톤에서 2025년 17만톤, 2030년 26만톤으로 확대할 예정이며 인수합병(M&A)을 통해 인조흑연이나 실리콘(Silicone) 첨가제 시장에도 진출할 것으로 예상됨에 따라 수익성 개선이 기대되고 있다.
이창민 KB증권 연구원은 “포스코케미칼의 2차전지 소재 매출은 글로벌 배터리 셀 생산기업들로부터 발생하고 있다”고 강조했다.
이어 “다만, 배터리 셀 생산기업들이 제조 코스트를 낮추기 위해 소재 내재화 비중을 높이면 포스코케미칼의 매출 성장 폭이 둔화될 가능성이 존재한다”고 덧붙였다. (강윤화 선임기자)