LG화학(대표 신학철)은 수익성 악화에서 장기간 벗어나지 못할 것으로 예상된다.
키움증권은 7월17일 LG화학에 대해 석유화학 산업 침체로 2024년 영업이익이 전년대비 37% 감소할 것으로 예상하고 투자의견 매수를 유지하되 목표주가를 35만원으로 하향했다.
신대현 키움증권 연구원은 “2-3분기 석유화학 시황이 1분기보다 소폭 개선될 것으로 예상하나 4분기에 다시 악화될 것”이라고 강조했다.
LG화학의 수익성은 연결 기준 가장 높은 비중을 차지하는 LG에너지솔루션의 영업실적이 중요 변수로 파악되며 LG에너지솔루션은 2024년 매출액 증가율을 한자릿수 중반대로 제시했으나 최근 발표한 잠정 영업실적 이후 시장 전망치가 당초 목표를 하회할 가능성이 제기되고 있다.
신대현 연구원은 “LG에너지솔루션은 리튬 금속 등 원료가격 하락세, 전방산업 수요 둔화로 물량 증가에도 불구하고 조정된 평균 판매가격(ASP) 영향이 클 것”이라며 “석유화학은 2023년 대비 소폭 시황 개선이 있을 수 있으나 4분기 다시 추가 약세로 돌아설 것”이라고 강조했다.
키움증권은 LG화학이 수익성 정체 속에 연간 약 4조원 내외의 CAPEX(설비투자)를 진행하고 있다는 점에서 현재는 수익성을 개선하기보다 다음 성장기를 위해 투자하는 기간으로 평가했다. (강)