LG생활건강, 영업이익 37% 증가
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하나증권, 2007년 4/4분기 매출 2803억원 … 2008년 고가 화장품 성장 하나대투증권은 1월23일 LG생활건강이 2007년 4/4분기에 우수한 영업실적을 올렸음에도 주가수익률(PER)이 높아 밸류에이션 부담이 존재한다며 투자의견 <중립>과 목표주가 18만원을 유지했다.조윤정 애널리스트는 “LG생활건강의 4/4분기 매출은 전년동기대비 16.0% 증가한 2803억원, 영업이익은 36.6% 증가한 213억원으로 당사 예상치를 각각 8%, 21% 상회했다”며 “고가 제품군 매출이 크게 늘면서 원가율 하락폭이 예상보다 컸기 때문이다”고 분석했다. 또 “2007년 4/4분기의 영업실적 호조는 2008년에도 이어질 전망이고, 특히 화장품 부문에서 신규브랜드인 발효화장품 <숨>이 백화점 입점 확대로 고가제품의 외형성장에 가세할 전망이며, 생활용품부문에서도 친환경 제품 및 실버제품 출시를 통한 고가화 추진으로 성장을 이어갈 것”이라고 진단했다. 그리고 “2008년 매출은 전년대비 11.1% 증가한 1조3025억원, 영업이익은 20.3% 늘어난 1521억원으로 영업실적 개선세를 이어갈 것으로 보이나 2008년 예상 PER는 36.0배로 시장PER(11.3배) 대비 3배 이상 할증거래되고 있고, 업계 1위인 아모레퍼시픽 23.5배보다 높아 밸류에이션 부담이 존재한다”고 말했다. 아울러 “최근 코카콜라 인수를 통해 신규 진출한 음료사업 부문 역시 국내 탄산음료 소비 감소세 및 대형마트의 PB콜라 등장에 따른 가격할인 경쟁 가속화, 외국에서 도입할 신제품의 발매 후 성공여부 불확실성 등으로 장기 성장성을 확대할 신규 모멘텀으로 판단되지 않는다”고 평가했다. <화학저널 2008/01/23> |
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