설비투자, 내부자금 비중 80% 육박
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산업은행, 2005년 제조업은 88% 상회 … 위험인식에 투자성향 보수화 국내기업들의 설비투자에서 내부자금 조달비중이 2005년 80%에 육박해 주목된다.외환위기 직후인 1998년 설비투자의 약 70%가 은행대출과 주식발행 등 외부자금에 의존했으나 상황이 완전히 뒤바뀌었다. 산업은행이 발표한 <2005년 기업금융시장 분석과 2006년 전망> 보고서에 따르면, 2005년 국내기업 설비투자자금 중 내부자금 비중이 77.6%에 달해 외부자금 비중(22.4%)을 압도한 것으로 추정됐다. 내부자금 비중은 1998년 30.2%에 불과했으나 2000년 57.0%, 2002년 68.7%, 2004년 74.3%로 계속 상승하고 있다. 특히, 2005년 제조기업의 설비자금 중 내부자금 비중은 88.6%에 달한 반면, 비제조업은 55.3%에 그친 것으로 추정돼 제조기업의 내부자금 의존경향이 두드러졌다. 외환위기 이전 설비투자는 적극적인 외부차입 및 경기선행성에 의한 과감하고 외형적인 투자가 주류를 이루었으나 이후에는 투자에 대한 위험인식이 높아지면서 내부자금 중심의 보수적 투자경향이 뚜렷해졌기 때문으로 분석된다. 또 외부자금 조달수단 중 직접금융(주식ㆍ채권ㆍ기업어음) 대 간접금융(대출) 비중은 1998년 74.9 대 25.1로 직접금융 비중이 훨씬 높았지만 2002년 44.7 대 55.3, 2005년에는 39.7 대 60.3(추정)으로 간접금융 비중이 더욱 높아졌다. <화학저널 2005/11/28> |
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