LG석유화학, 수익성 양호했으나…
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1/4분기 순이익 179.3% 폭등 … 2/4분기는 에틸렌 가격 하락세 우려 LG석유화학 주가가 2007년 1/4분의 양호한 경영실적 영향으로 반등했다.4월16일 유가증권시장에서 LG석유화학은 하루 만에 반등해 전 거래일보다 3.17% 오른 2만9250원에 거래를 마쳤다. 또 투자자들의 매수세가 집중되면서 거래량이 90만주 수준으로 지난 주말의 4배를 웃돌았다. LG석유화학은 1/4분기에 매출액이 6025억원으로 전년동기대비 17.3%, 영업이익은 1262억원으로 199.0% 증가했으며, 당기순이익은 945억원으로 179.3% 급증했다. 이에 메릴린치증권은 “1/4분기 영업이익과 순이익은 역사상 가장 높은 수준으로 예상치와 시장 컨센서스를 모두 웃돌았다”며 “BPA 등의 가격강세, 재고 감소와 타이트한 공급으로 전체 마진이 약세에서 벗어나고 있다”고 해석했다. 메릴린치는 LG석유화학의 최근 주가가 역사상 2번째로 낮은 밸류에이션에서 거래되고 있다며 목표주가까지 52%의 상승 잠재력이 있다고 진단했다. 그러나 대신증권은 2/4분기 이후 영업이익이 전분기 대비 크게 감소해 1000억대 수준의 영업실적을 올리기 어려울 것이라며 목표주가 3만2000원과 투자의견 <매수>를 유지했다. 교보증권도 LG석유화학의 2/4분기 영업실적이 약세를 보일 수 있다며 목표주가 3만5700원과 투자의견 <매수>를 유지했다. 우리투자증권은 “LG석유화학은 풍부한 현금을 바탕으로 2007년 4.4%의 배당수익률이 기대되는 우량기업”이라며 “2007년 주가이익비율(PER) 6.0배, 주가순자산비율(PBR) 1.3배에 거래되고 있는 등 저평가 상태에 있다”고 분석했다. 그러나 전문가들은 에틸렌(Ethylene) 등 기초석유화학제품 가격이 약세로 돌아서면서 LG석유화학의 2/4분기 영업실적을 낙관하기 어려울 것으로 예상하고 있다. 에틸렌 가격은 최근 FOB Korea 톤당 850달러 수준으로 폭락한 채 거래되고 있으며, 추가 하락 가능성까지 엿보이고 있다. <화학저널 2007/04/16> |
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