PTA, 감산 불구하고 “적자 지속”
P-X와의 스프레드 100달러 수준으로 … 경비 감안하면 마이너스
화학뉴스 2013.08.08
PTA(Purified Terephthalic Acid)의 마진이 개선되는 양상을 나타냈으나 다시 악화되고 있다.
아시아 PTA 가격은 6월 톤당 1060달러 수준, 원료인 P-X(Para-Xylene)는 톤당 1400달러 수준으로 스프레드가 120달러 안팎을 형성했다. 그러나 8월 들어 PTA가 1100달러를 약간 상회한 반면, P-X는 1500달러에 육박해 스프레드가 100달러 수준으로 좁혀졌다. ![]() 아시아 PTA 생산기업들은 장기화되고 있는 공급과잉을 해소하기 위해 감산을 지속한 영향으로 2-3개월 동안 스프레드를 일정수준 확보할 수 있을 것으로 예상했으나 물거품이 되고 있다. 중국 PTA 생산기업들이 수급악화에도 불구하고 신증설을 계속하고 있기 때문이다. 중국 정부가 긴축금융 정책을 실시하자 마진 중시전략으로 전환함으로써 스프레드가 개선됐으나 P-X가 가동률 감축 및 가동중단 사고로 다시 강세로 전환돼 수익성이 악화되고 있다. 중국을 제외한 아시아의 PTA 생산기업들은 고정비, 변동비 등 코스트를 감안하면 120달러의 스프레드로는 이익이 충분하지 않지만 중국기업들은 100달러 미만으로도 충분한 것으로 파악되고 있다. P-X의 ACP(아시아 계약가격)와 현물가격의 평균치를 비교한 PTA 스프레드는 2013년 1-2월 일시적으로 50달러 이하까지 떨어졌으나 이후 50-100달러를 유지한데 이어 3-4월 80-120달러 사이에서 등락을 거듭했다. 그러나 5월 들어 100달러 수준을 계속했으며 5월 중순 이후 7월까지 120달러대를 나타냈다. 특히, 중국 Xianglu Petrochemicals이 8-9월 PTA 400만톤 플랜트를 신규 가동할 예정이어서 마진이 크게 악화될 가능성이 높아지고 있다. PTA는 장기적으로 일정수준의 스프레드를 유지하기 위해 감산체제를 지속함과 동시에 다운스트림 수요 회복이 요구되고 있다. 표, 그래프: < PTA-PX 스프레드(2013) > <화학저널 2013/08/08> |
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