P-X와 PTA 흐름 동반 수익도 충격도 나란히 P-X(Para-Xylene)와 PTA(Purified Terephthalic Acid)로 대표되는 폴리에스터(Polyester) 체인이 2009년 상반기에 높은 수익을 만끽한 가운데 앞으로는 공급과잉에 따른 수익성 압박도 동시에 흡수할 것으로 보여 동병상련이 예고되고 있다.폴리에스터 체인은 공급과잉, 원료코스트 상승에 따른 수익성 압박이 다운스트림 PTA로 귀결됐고 업스트림 P-X는 수급타이트, 폴리에스터 수요 급증 등으로 수익을 전부 흡수했다. 그러나 2009년부터는 폴리에스터 체인의 수익 귀결점이 다운스트림으로 전환되고 P-X는 공급과잉과 수요감소에 따라 수익성이 악화될 것이라는 전망이 제기되고 있다. 중국과 중동을 중심으로 신증설이 봇물을 이루어 P-X의 수급타이트가 서서히 종식되고 공급과잉 전환이 예고되고 있기 때문이다. 반면, PTA는 원료 구매경쟁이 완화되면서 코스트 압박에서 벗어나고 중국 중심의 다운스트림 수요증가로 만성적인 적자에서 탈출할 수 있을 것으로 점쳐지고 있다. 그러나 2009년 상반기에는 전망을 뒤엎고 P-X와 PTA 모두 유례없는 호경기를 구가했고 하반기의 공급과잉 위기도 함께 겪을 것으로 보여 폴리에스터 체인의 충격이 분산될 가능성이 나타나고 있다. 국내 P-X 생산능력은 2008년 기준 GS칼텍스 120만톤, KP케미칼 74만톤, SK에너지 65만톤, S-Oil 65만톤, 삼성토탈 60만톤, 현대오일뱅크 30만톤으로 총 414만톤에 달해 공급과잉 현상을 보이고 있다. P-X의 수요비중은 PTA가 98.0%에 달하고 DMT(Dimethyl Terephthalate)는 1.5%, 기타는 0.5%에 불과하기 때문이다. 국내 PTA 생산능력은 2008년 기준 삼성석유화학 180만톤, 삼남석유화학 170만톤, 태광산업 100만톤, KP케미칼 95만5000톤, SK에너지 52만톤, 효성 41만톤으로 총 638만5000톤에 달해 공급과잉이 극심한 상태이다. PTA 수요비중은 폴리에스터 섬유 50%, PET(Polyethylene Terephthalate) Bottle Chip 26%, PET필름 24%로 나타났다. 표, 그래프 | 자일렌 및 P-X·PTA 가격추이 | P-X의 자일렌 대비 가격 스프레드 변화 | PTA의 P-X 대비 가격 스프레드 변화 | P-X 수급동향 | P-X 신증설 프로젝트 | PTA 수급동향 | <화학저널 2009/11/30> |
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