화학뉴스

GS가 기대에 크게 미치지 못하는 2/4분기 영업실적을 발표하자 증권사들이 잇따라 영업전망치를 수정하고 목표가를 11만원대에서 8만원대로 낮추어 잡았다.
GS는 2/4분기 매출액이 1/4분기 대비 4.2% 줄어든 1조9967억원, 영업이익은 45.0% 감소한 2320억원을 기록했다.
전체 영업이익의 73.5%를 차지하는 GS칼텍스의 지분법수익이 국제유가 하락 등으로 전분기보다 48% 줄어들었기 때문이다.
8월22일 NH투자증권은 GS의 목표가를 11만5000원에서 8만8000원으로 낮췄다.
NH투자증권 최지환 연구원은 “2/4분기 실적은 예상 매출액을 5.4%, 영업이익을 41.2% 밑돌았으며, 부진한 2/4분기 실적과 하반기 이후 자회사 영업환경 등을 고려해 2011년 예상 매출액 2.5%, 영업이익 26.6% 조정한다”고 밝혔다.
또 “내수 휘발유, 경유 가격 인상에도 국제유가 하락과 정제 마진 축소 등으로 GS칼텍스의 3/4분기 순이익이 2/4분기 대비 12.2% 증가한 3610억원, 영업이익은 21% 증가한 4400억원에 그칠 것으로 예상한다”고 설명했다.
현대증권도 목표가를 11만원에서 8만7000원으로 낮춰 잡았다.
백영찬 연구원은 “단기간 내에 국제유가가 빠르게 상승하기는 기대하기 어렵다. 유가가 하락할 때 재고평가손실과 정제 마진 악화가 불가피하기 때문이다. 3/4분기 GS칼텍스의 영업이익은 2637억원으로 2/4분기보다 28% 감소할 것으로 전망한다”고 설명했다.