Dow Chemical, 전자‧패키지‧농업 집중 … CA사업 매출액 3조-4조원
화학뉴스 2014.07.15
한화케미칼(대표 방한홍)의 Dow Chemical CA(Chlor-Alkali) 사업부 인수가 급물살을 타고 있는 가운데 CA사업이 장기적으로 경쟁력 확보가 가능할지 의문이 제기되고 있다.
Dow Chemical을 비롯한 글로벌 화학 메이저들은 기초화학 사업을 정리하고 스페셜티제품으로 부가가치화함으로써 경쟁력 확보에 힘쓰고 있는 상태이다. CA 사업은 높은 기술력을 필요로 하지 않고 이미 범용으로 인식된 지 오래이다. 미국의 대표 화학 메이저인 DuPont과 Dow Chemical은 폭 넓은 생산제품을 포괄, 전자‧패키징‧농업부분에 사업 역량을 집중하고, 석유화학사업부를 농업‧식품‧제약‧전자 등으로 물적 분할을 추진함으로써 전면 구조재편을 단행하고 있다. Dow Chemical은 구조재편의 일환으로 2013년 말 수십년간 이어온 CA사업부와 에폭시수지(Epoxy Resin) 사업을 50억달러에 매각할 것이라고 발표한 바 있다. CA사업의 가치는 30-40억달러 수준으로 추산했다. Dow Chemical의 Andrew Liveris 회장은 사업부 매각 발표에서 “가장 오래된 사업부문인 CA사업을 정리하고, 마진과 지속가능성이 높은 비즈니스에 집중할 것”이라고 밝혔다. Dow Chemical은 CA 사업이 높은 마진 확보가 불가능하고, 지속가능성이 낮은 사업으로 평가하고 있다는 것을 반증하는 대목이다. 한화케미칼은 기존의 CA 사업을 고기능화 다각화하기 위한 전략으로 본격적으로 M&A에 뛰어들었으나 글로벌 트렌드에 반하는 행보로 승산 여부가 주목되고 있다. Dow Chemical CA사업부의 2013년 매출액은 3조-4조원에 달하고 있어 인수규모도 유사할 것으로 추산되고 있으며, 한화케미칼의 인수는 기존의 CA를 비롯해 핵심 다운스트림인 PVC(Polyvinyl Chloride) 사업을 강화하려는 목적으로 풀이된다. 그러나 이미 CA가 고수익을 창출하기는 힘든 상태에서 중국에서의 대규모 증설이 진행되고 있어 인수 후에도 글로벌 시장에서 경쟁력을 확보할 수 있을지 의문시되고 있다. 만약, Dow Chemical의 CA사업부 인수 후 경쟁력이 떨어지면 나중엔 헐값에 매각하거나 매각이 어려운 상황에 처할 수도 있을 것으로 우려되고 있다. 글로벌 CA 시장은 2017년 염소 7420만톤, 가성소다 7980만톤, 소다회 5810만톤 수준으로, 매출액은 886억달러로 예상되고 있다. 한편, Dow Chemical 인수가 한화케미칼에게 기회가 될 수도 있다는 의견도 맞서고 있다. 한화케미칼이 세계 1위 CA사업부를 인수함으로써 최대 경쟁력 확보가 가능하다는 주장이다. 한화케미칼은 현재 그룹 전반에서 대규모 구조재편을 진행하고 있다. 국내 화학기업 중 가장 활발한 M&A 움직임을 보이고 있으며, Dow Chemical CA사업부 뿐만 아니라 KPX화인케미칼 인수를 비롯해 한화L&C의 건자재사업부 매각, 그리고 최근에는 양극재 사업부의 후임자를 지정하지 않음으로써 양극재 사업부문의 철수 소식도 돌고 있다. 반면, 태양광과 CA 사업에 투자를 집중함으로써 역량을 강화하려는 의도로 판단되고 있다. <이민지 기자> <화학저널 2014/07/15> |
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