화학뉴스

한화케미칼은 태양광용 폴리실리콘(Polysilicon) 가동에 따른 영업실적 악화 우려와 북미 셰일가스(Shale Gas) 투자에 대한 불확실성이 낮아지면서 재무구조가 개선됐다는 주장이 제기됐다.
유진투자증권 곽진희 연구원은 “한화케미칼은 유휴자산 유동화를 통한 부채비율 개선으로 2013년 3/4분기 192%에 달했던 부채비율이 2014년 말 170%로 하락할 것”이라며 “당초 계획했던 북미산 셰일가스를 원료로 한 설비투자 결정을 철회한 것도 불확실성의 제거 요인”이라고 진단했다.
또 태양광 발전용 셀과 모듈을 생산하는 자회사 한화큐셀과 한화솔라원이 2014년 1/4분기 영업이익 흑자를 기록하면서 태양광 메이저로 발돋움한 것으로 평가했다.
곽진희 연구원은 “3년 동안 대규모 적자로 사업실패 우려가 컸으나 수요가 안정적인 일본시장 집중과 큐셀(Q-Cell) 인수로 원가 우위 노하우를 한화솔라원에 전수함에 따라 사업이 안정화 단계에 진입했다”라고 평가했다.
최근 미국이 중국 및 타이완산 패널에 대해 관세율 예비판정을 내린 것도 독일과 말레이지아에 생산거점을 보유한 한화케미칼에게 반사이익으로 작용할 것으로 전망했다.
더불어 “2014년 2/4분기부터 가동을 시작한 폴리실리콘은 7월부터 풀가동하고 있다”며 “풀가동 기준으로 제조원가가 kg당 24달러로 낮아진 것으로 추산됨에 따라 2014년 말 EBITDA(Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amortization) 기준 흑자 전환할 것”이라고 주장했다.