에쓰오일(대표 안와르 알 히즈아지)은 수익 개선에 성공한 것으로 파악된다.
IBK투자증권은 에쓰오일이 2024년 4분기 영업이익 2470억원을 기록해 흑자전환에 성공하고 시장 전망치인 1723억원을 44% 상회했을 것으로 추정했다.
정유 사업이 겨울철 난방 성수기를 타고 영업이익이 1398억원으로 흑자전환하며 전체 수익성 개선에 기여한 것으로 파악된다.
반면, 석유화학 사업은 영업이익이 마이너스 209억원으로 적자전환하고 윤활유 사업 영업이익은 1281억원으로 전년동기대비 16.9% 감소한 것으로 판단된다.
이동욱 IBK투자증권 연구원은 “정유 수급은 미국·유럽·중국·일본 정제설비 셧다운에 따라 상업 정제설비(CDU) 순증물량이 급감하며 개선될 것”이라고 강조했다.
특히, 중국 산둥성(Shandong)에 밀집한 독립계 정제설비들은 미국 제재를 받는 선박들의 산둥성 항구 입항 중단에 따라 가동률이 추가 하락할 것으로 예상되고 있다.
이에 따라 IBK투자증권은 에쓰오일의 투자의견과 목표주가를 매수와 8만5000원으로 유지했다. (강)