롯데케미칼과 LG화학의 2016년 영업이익 전망치가 과도하게 평가됐다는 주장이 제기됐다.
한국투자증권은 1월22일 롯데케미칼과 LG화학의 2016년 영업이익 평균 전망치를 각각 44%, 27% 하향조정한다고 발표했다.
에틸렌(Ethylene)은 2016년 공급능력이 확대돼 수요증가분을 1.7배 초과하고 에틸렌 스프레드는 2016년 4/4분기 톤당 300달러로 2015년 평균에 비해 48% 축소될 것으로 예상됨에 따라 양사 모두 영업이익이 2015년보다 줄어들 것으로 예상했기 때문이다.
한국투자증권 이도연 연구원은 “기초 원료 확보에 유리한 미국이 에틸렌 생산설비 확대를 주도할 것으로 예상되며 앞으로 2-3년 동안의 전망 역시 불투명하다”면서 “공급과잉이 지속될 상황을 감안하면 주요 화학제품의 마진 강세가 이어지기는 어려울 것”이라고 강조했다.
한국투자증권은 과거 생산설비 증설 지연 및 수요 증가로 2011년 상반기 영업이익이 예외적으로 호조를 나타낸 후 3년 동안 전망치 및 주가 하락세가 이어졌던 상황을 고려하면 최근 제기되고 있는 양사에 대한 낙관적인 전망치는 너무 성급하다고 주장하고 있다.
이에 따라 한국투자증권은 롯데케미칼, LG화학, 금호석유화학 등에 대해 차익실현을 권고했다.