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유럽·미국 화학산업의 구조재편이 가속화되고 있다.
Dow Chemical과 DuPont의 합병이 가장 대표적인 사례이며 재편과정에서 분할 등을 통해 신규기업이 탄생하고 있다.
2015년 미국에서는 Chemours, 유럽에서는 Covestro 등 새로운 화학기업이 탄생했다.
경쟁력을 강화하기 위해 사업을 분리·독립시키는 스핀오프(Spin Off) 전략은 브랜드를 잃는 불리한 점이 있으나 벌어들인 수입을 투자로 전환할 수 있다는 점과 의사결정이 신속한 조직을 구축할 수 있다는 점이 이점으로 평가되고 있다.
스핀오프의 성패는 사업 투자 및 조직의 의사결정 신속화 등의 메리트와 기술력을 활용해 경쟁력 있는 사업체로 어떻게 거듭나는지에 따라 좌우되고 있다.
유럽·미국의 분사전략을 배워라!
Dow Chemical이 분리해 Styron으로 출범한 후 주식 상장을 통해 회사명을 바꾼 Trinseo는 2014년 매출액이 약 5조8000억원으로 종업원수가 2300명에 달했으나 1인당 매출액은 2억원으로 상회한다.
아시아 지역 인원 배치는 홍콩이 중심이며 일본에서는 10명 가량의 소수가 사업을 운영하고 있다.
Bayer의 2015년 분리한 Covestro도 CEO와 4명의 임원이 의사를 결정하는 소규모 조직으로 구성돼 있으며, 매출액은 1조원이고 사원수는 2015년 말 1만5800명으로 파악되고 있다.
Covestro는 Bayer로부터 분리된 후 독자적으로 경영판단을 내릴 수 있게 된 것이 최대 장점으로 평가되고 있다.
유동성 자금이 약 1조2000억원까지 확대된 가운데 중국에서 실시한 3조5000억원 상당의 투자를 비롯해 Bayer 시절에 추진했던 대형투자를 거의 완료했기 때문에 신규 투자를 기동력 있게 실시할 수 있을 것으로 기대하고 있다.
Covestro는 브라질과 스페인 소재 MDI(Methylene di-para-Phenylene Isocyanate) 플랜트의 가동을 중단하기로 결정했다.
농업과학 등 다른 사업과의 연계를 끊은 것은 기술 신진대사 등 순수하게 화학사업 측면에서 경영 판단을 내린 결과로 평가된다.
DuPont으로부터 2015년 여름경 분리된 Chemours도 바이오 테크놀로지 분야에 집중하고 있다.
Chemours는 DuPont에 소속돼 있던 시절 캐시카우 역할을 담당해 왔으나 분리를 통해 수익을 투자로 전환함으로써 세계 시장점유율 1위인 TiO2(Titanium Dioxide), 불소제품 등 무기계 화학사업에 집중할 수 있게 된 것으로 평가되고 있다.
분사전략은 분사 후 주력 사업에 특화하고 최적화할 수 있는 조직을 구축하는 것이 중요하며 강점을 극대화하기 위한 조직 및 기업정신을 정비하는 것이 주요 과제로 부상하고 있다.
Chemours, 친환경 불소화학 연구개발
Chemours는 불소화학의 기술 우위성을 바탕으로 연구개발을 강화하고 있으며, 특히 지구온난화지수(GWP)가 낮은 신규 냉매인 「Opteon YF」를 불소가스 복권을 위한 전략상품으로 정의하고 주력인 자동차용 냉매에 이어 다른 용도로 채용하는 방안을 검토하고 있다.
Chemours가 DuPont 시절 개발한 프레온(Freon)가스는 높은 기능성을 인정받아 가정 및 자동차용 냉매, 에어로졸, 우레탄(Urethane) 발포 분야 등에 사용됐으며 신규 진출도 잇따랐다.
그러나 프레온가스는 활용도가 많고 수익성이 높은 불소화학제품이지만 GWP가 높은 문제점이 있어 오래전부터 대체제가 사용되고 있다.
그러나 프레온가스 이상으로 코스트 경쟁력 뛰어난 대체재는 전무하기 때문에 Chemours는 프레온가스의 성능을 보유하면서 환경문제에도 대응할 수 있는 신제품 개발을 추진하고 있다.
Chemours는 독자 기술을 활용해 불소를 환경에 악영향을 미치지 않는 물질로 변경함으로써 코스트 경쟁력 및 기능성 양면을 충족한 Opteon YF를 개발했다.
Honeywell과 공동 개발한 Opteon YF는 GWP 10 이하를 실현함으로써 유럽·미국 자동차기업의 채용이 증가하고 있으며, 2018년 미국 신차 판매의 약 50%가 해당제품을 채용함으로써 대형제품으로 성장할 것으로 기대하고 있다.
Covestro, 기술 혁신으로 에너지 절감…
Covestro는 이산화탄소(CO2)를 원료로 폴리올(Polyol)을 생산하는 혁신적인 기술 개발을 추진하고 있다.
현재 독일 Dormagen에 5000톤의 파일럿 플랜트를 건설하고 있으며 2016년 가동을 목표로 하고 있다.
전기분해 설비에 사용되는 ODC(Oxygen Deploarised Cathode)도 대형 상품화가 기대되며, 소비전력을 이온 교환막 공법에 비해 30% 가량 절감할 수 있기 때문에 에너지 절약 기술로서 주목받고 있다.
Covestro는 독일에서 자가소비용으로 실증 설비를 가동하고 있으며 앞으로 세계시장에서 판매 확대를 가속화할 방침이다. 모든 전해설비에 채용되면 이론상으로는 세계 전력 소비량을 수퍼센트 절감할 수 있을 것으로 기대하고 있다.
Trinseo는 스핀오프 후 전략 투자를 가속화하고 있다.
세계 최고의 점유율을 자랑하고 있는 라텍스(Latex)는 중국 Zhangjiagang에 종이 코팅, 카펫용 공장을 신규 건설했으며 전략상품으로 정의하고 있는 고기능 ABS(Acrylonitrile Butadiene Styrene)의 신규 플랜트를 2016년 말 완공할 계획이다. 자동차 등 성장 시장을 공략하고 있다.
Sumitomo Chemacal과 합작 설립한 Sumika Styron Polycarbonate는 액정패널용 도광 PC(Polycarbonate) 그레이드 판매를 확대하고 있으며 높은 투과성과 균형잡힌 밸런스 특성으로 시장에서 호평을 받고 있다.
PS(Polystyrene) 등 성숙제품도 세계적으로 뛰어난 제조기술, 코스트 절감, 생산효율을 달성하기 위한 투자가 지속되고 있다.
Trinseo는 박막화 등의 개발을 추진하고 있다.
조직의 간소화 및 전략사업에 대한 집중투자 등을 통해 수익성을 꾸준히 개선하고 있으며 EBITDA(이자·세금·감가상각비 차감 전 이익)는 출범 당시 2500억원에서 2015년 약 5600억원으로 100% 이상 폭증했다.
생활용품 사업으로 안정적 성장을…
분사기업들은 경기순환의 영향을 적게 받는 생활용품을 핵심사업으로 영위하고 있다.
Covestro는 PC 및 우레탄 원료, Chemours는 TiO2, 그리고 Trinseo는 스타이렌(Styrene)계 수지에서 세계 최대 메이저로 자리잡고 있다.
스페셜티제품은 안정적인 수익을 기대할 수 있는 반면, 생활용품은 품질 차별화가 어렵기 때문에 경쟁력을 확보하기 위해서는 오랜 기간의 기술력 및 신뢰성을 기반으로 한 전략적인 투자 및 유연한 사업 운영이 요구되고 있다.
Covestro는 스핀오프 이전에 생활용품 시장 성장에 충분히 대응할 수 있는 체제를 정비했다.
Covestro는 생활용품 시장이 꾸준히 성장할 것이라는 판단 아래 중국에서는 PC, 미국 Baytown에서는 TDI(Toluene Diisocyanate), MDI 증설, 독일 Dormagen에서는 TDI 증설 등 대형 투자를 추진했다.
2015년에는 시장이 성장세에 접어들어 PC를 비롯해 경쟁력 있는 대형 플랜트가 높은 가동률을 지속함으로써
분사 후 초년도 매출액이 전년대비 2.7%, 특별항목조정전 EBITDA는 41.3% 증가했다.
CAS(코팅·접착제·스페셜티) 분야는 생활용품 시장이 확대되고 있는 가운데 높은 수익성과 시장 상황에 좌우되지 않고 수익을 안정적으로 창출하는 것이 강점으로 부상하고 있다.
투자 확대 및 생산효율이 관건
Covestro는 폴리우레탄과 PC를 발명했으며 생산성을 향상시키기 위한 지속적인 투자를 경쟁력의 원천으로 삼고 있다.
대형 플랜트는 환경 부하가 낮은 기상공법을 활용한 포스겐(Phosgen)화 공정을 채용해 코스트 경쟁력을 높임으로써 영업실적에 긍정적으로 기여하고 있다.
Chemours는 주력사업 가운데 하나로 TiO2를 공급하고 있으며, 염소공법을 양산화함으로써 높은 경쟁력을 보유하고 있으며 뛰어난 생산 효율성을 강점으로 하고 있다.
풍부한 원료를 확보할 수 있는 멕시코 TiO2 20만톤 플랜트를 신규 건설함으로써 수익성을 향상시킬 수 있을 것으로 기대하고 있다.
Chemours는 주력사업인 TiO2, 불소제품 세계시장에서 수위의 점유율을 차지하고 있으며 경쟁력이 뛰어난 사업부문에서 창출한 수익을 다시 투자에 전환해야 지속 성장이 가능할 것으로 판단하고 있다.
특수화학제품 사업은 금 정제에 사용되는 시안(Cyan) 화합제품이 남미 등에서 높은 시장점유율을 차지하고 있다.
Trinseo는 PS 및 S-SBR(Solution-Styrene Butadiene Rubber), SBR 라텍스 등 주력제품군 육성에 박차를 가하고 있다.
Dow Chemical에서 분사함으로써 통합 생산체인에서는 분리됐으나 성장사업은 융합하고 조직은 통합함으로써 신속한 의사결정이 가능해진 것으로 평가되고 있다.
Trinseo는 스핀오프 후 기초화학제품 사업에서 벌어들인 자금을 성장을 위해 재투자할 수 있게 됐다.
중국 신규 설비에서 생산하는 연속중합 방식을 채용함으로써 안정적이며 발색이 좋고 냄새가 잘 나지 않는 생산제품을 구현하고 있으며 유럽·미국계의 자동차기업으로부터 호평을 받고 있다.
ABS는 네덜란드, 미국 플랜트를 가동하고 있으며 투자를 통해 아시아 시장 성장에 대응해나갈 방침이다.
고기능제품으로 분사에 따른 단점 극복
분사는 장점만 존재하는 것은 아니며 브랜드 파워 및 자금 조달능력이 약해진다는 단점이 따르고 있다.
무디스는 Bayer의 신용등급을 A3로 매겼으나 Covestro에게는 Baa2 등급을 부여했다.
Chemours는 신규기업이 목표로 하는 형태로 사업구조를 바꾸고 있는 가운데 수요처의 불안감 해소 및 신속한 조직 정비 등이 요구되고 있다.
단점을 최소화하고 장점을 극대화하기 위해서는 범용제품을 기반으로 고기능제품을 어떻게 확충해나갈 것인지가 과제이다.
Chemours는 Mitsui Chemicals과 합작한 Mitsui DuPont Fluroro chemical를 통해 냉매용 불소가스와 불소수지를 생산하면서 합작기업과의 협력을 통해 특수제품을 중심으로 한 어플리케이션 개발에 주력하고 있다.
Covestro는 일본의 에너지 절약 관련 수요가 늘어날 것으로 예상하고 단열재, 건축, 토목 관련 에너지 절약 사업을 육성해나갈 계획이다.
DIC와 합작한 TPU(Thermoplastic Polyurethane) 사업은 2015년에도 높은 수익성을 창출했다.
TPU를 비롯해 폴리우레탄, PC 분야에서도 일본에 위치해 있는 세계적인 수요처에 대응한 기술개발을 추진할 계획이다.
Covestro는 Niihama 및 Sakai 공장, Amagasaki 연구개발거점에서 건축소재, 자동차, 가전 메이저와의 공동개발을 통해 세계적으로 공급하고 있으며, 글로벌 사업을 보다 신속히 전개하기 위해 기술개발 및 지적재산권의 관리 기반을 정비하고 있다.
Trinseo는 고기능제품 판매에 주력하며 수요처의 니즈에 대응하고 있으며, 아시아 공장에서 고기능제품을 생산하며 기술서비스를 강화하고 있다.
분사기업이 지속적으로 성장하기 위해서는 범용성이 높은 주력사업의 경쟁력 강화와 경기순환에 좌우되지 않는 기술력 높은 생산제품, 응용분야 확대가 요구되고 있다.
표, 그래프 : <미국·유럽 분사 화학기업(2015)>
<화학저널 2016년 5월 30일>
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