에틸렌(Ethylene)은 역주행의 흔적이 뚜렷해지고 있다.
아시아 에틸렌 시장은 동북아시아는 상승했으나 동남아시아는 하락하는 등 혼란스러운 사태가 계속되고 있다.

에틸렌 가격은 11월25일 FOB Korea 톤당 1010달러로 30달러 상승했으나 CFR SE Asia는 900달러로 20달러 하락했다. CFR NE Asia는 1040달러로 40달러 급등했다.
CFR NEA와 CFR SEA의 스프레드는 톤당 140달러로 크게 벌어져 운송의 어려움을 고려해도 이해가 되지 않는 국면이 지속되고 있다.
동북아시아는 SM(Styrene Monomer) 생산기업들이 SM 초강세를 타고 에틸렌 구매를 확대하고 있는 반면, 동남아시아는 Shell Chemicals이 싱가폴 소재 에틸렌 96만톤 크래커를 11월 초 재가동한 가운데 역외물량이 유입되고 있기 때문이다.
SM 제조용은 CFR China 톤당 1060-1070달러까지 거래된 것으로 알려졌다.
그러나 PE(Polyethylene)를 비롯한 다른 에틸렌 유도제품 생산기업들은 에틸렌이 초강세를 지속하자 구매를 보류하고 있어 SM 제조용 수요 때문에 에틸렌이 초강세를 지속하고 있다는 것은 구차한 변명으로 치부되고 있다.
PE와 에틸렌의 스프레드는 톤당 70달러에 불과해 중합코스트 톤당 150달러를 고려하면 적자가 지속되고 있는 것으로 분석된다.
중동기업들이 동남아시아 시장을 집중 공략하고 있는 것도 의문스러운 대목으로, 중동기업들과 동북아시아 무역상 및 에틸렌 메이저들이 담합에 나선 것으로 의심받고 있다.